{"id":10083,"date":"2022-03-28T19:15:22","date_gmt":"2022-03-28T19:15:22","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/?p=10083"},"modified":"2022-04-07T20:54:32","modified_gmt":"2022-04-07T20:54:32","slug":"clase-digital-3-asimetria-de-los-mercados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/clase-digital-3-asimetria-de-los-mercados\/","title":{"rendered":"Clase digital 3. Asimetr\u00eda de los mercados"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"wp-block-cover is-light\" style=\"min-height:284px;aspect-ratio:unset;\"><span aria-hidden=\"true\" class=\"has-background-dim-40 wp-block-cover__gradient-background has-background-dim\"><\/span><img decoding=\"async\" class=\"wp-block-cover__image-background wp-image-10085\" alt=\"\" src=\"data:image\/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP\/\/\/yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7\" data-src=\"https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/593296.jpg\" style=\"object-position:77% 34%\" data-object-fit=\"cover\" data-object-position=\"77% 34%\" \/><noscript><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1280\" height=\"853\" class=\"wp-block-cover__image-background wp-image-10085\" alt=\"\" src=\"https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/593296.jpg\" style=\"object-position:77% 34%\" data-object-fit=\"cover\" data-object-position=\"77% 34%\" srcset=\"https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/593296.jpg 1280w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/593296-300x200.jpg 300w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/593296-1024x682.jpg 1024w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/593296-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/593296-272x182.jpg 272w\" sizes=\"auto, (max-width: 1280px) 100vw, 1280px\" \/><\/noscript><div class=\"wp-block-cover__inner-container is-layout-flow wp-block-cover-is-layout-flow\">\n<p class=\"has-text-align-center has-base-3-color has-text-color has-large-font-size wp-block-paragraph\">Asimetr\u00eda de los mercados<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"introduccion\">Introducci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a1Hola respetable estudiante!<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00bfC\u00f3mo te has sentido? \u00bfQu\u00e9 te ha parecido esta unidad de aprendizaje? Espero que lo&nbsp;encuentres fascinante. Te comparto los siguientes temas que son muy interesantes, ampliar\u00e1n tus conocimientos sobre ellos y desarrollar\u00e1n tus habilidades.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&nbsp;En este contexto te brindo una cordial bienvenida a esta tu tercera clase de Mercados e Instituciones Financieras deseando que tu inter\u00e9s y entusiasmo vengan en aumento. En esta ocasi\u00f3n vamos a tratar un tema muy interesante y que nos proveer\u00e1 de muchos elementos para la reflexi\u00f3n y para sustentar una buena toma de decisiones, s\u00ed, estamos hablando de la informaci\u00f3n asim\u00e9trica o tambi\u00e9n conocida como \u00abfallo de informaci\u00f3n\u00bb. Se puede argumentar que los&nbsp;mercados&nbsp;financieros funcionan mejor, que son m\u00e1s eficientes, cuando el&nbsp;conocimiento&nbsp;que se tiene de ellos por parte de todos los actores es perfecto y es compartido de manera uniforme por todas las partes que intervienen pasiva o activamente en una transacci\u00f3n. Por tanto, el&nbsp;conocimiento asim\u00e9trico&nbsp;es un problema econ\u00f3mico porque una de las partes puede explotar su mayor conocimiento.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A la par de adentrarnos en comprender la asimetr\u00eda de los mercados y la informaci\u00f3n que fluye en ella estaremos transitando por tres de los problemas m\u00e1s comunes asociados con esta condici\u00f3n y que son la selecci\u00f3n adversa, el riesgo moral y el comportamiento de reba\u00f1o. Con ello reforzaremos la comprensi\u00f3n y aplicaci\u00f3n del tema, ya que va ligado de manera muy estrecha con lo que ser\u00e1 nuestra siguiente clase en cuanto a la \u00e9tica y responsabilidad de los agentes en los mercados.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bien, no esperemos m\u00e1s y sigamos adelante. Recuerda que lo m\u00e1s importante es tu formaci\u00f3n personal y profesional, as\u00ed es que te invito a que pongas todo tu empe\u00f1o para obtener el mejor provecho de la informaci\u00f3n que aqu\u00ed obtendr\u00e1s y que indudablemente reforzar\u00e1 tus competencias y habilidades para analizar la informaci\u00f3n financiera y tomar las decisiones que mejor convengan para el logro de metas y objetivos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"desarrollo-del-tema\">Desarrollo del tema<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Empecemos pues con definir la asimetr\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">3.1 Concepto de asimetr\u00eda<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Existe&nbsp;informaci\u00f3n asim\u00e9trica&nbsp;en un&nbsp;mercado&nbsp;cuando una de las partes que intervienen en una compraventa no cuenta con la misma informaci\u00f3n que la otra sobre el producto, servicio o activo objeto de la compraventa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La informaci\u00f3n asim\u00e9trica existe porque el vendedor de un producto conoce m\u00e1s y mejor el producto que quiere vender que el comprador. En el mundo financiero se plantean m\u00faltiples casos de informaci\u00f3n asim\u00e9trica porque un prestatario sabe m\u00e1s sobre su solvencia que el prestamista y los clientes de las entidades aseguradoras conocen mejor su riesgo particular que la entidad aseguradora. En los contratos financieros de pr\u00e9stamos, la asimetr\u00eda nace de que el acreedor o prestamista no posee informaci\u00f3n suficiente sobre el uso que el deudor dar\u00e1 a los fondos objeto del cr\u00e9dito. Como los prestamistas saben claramente su desventaja aumentar\u00e1n el tipo de inter\u00e9s y denegar\u00e1n el otorgamiento del pr\u00e9stamo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La informaci\u00f3n \u201casim\u00e9trica\u201d supone que una de las partes en una relaci\u00f3n o transacci\u00f3n econ\u00f3mica tiene menos informaci\u00f3n que otra u otras. Distintas investigaciones han destacado que la informaci\u00f3n asim\u00e9trica caracteriza a muchos mercados, pero algunos economistas creen que ese problema se extiende particularmente sobre los mercados financieros, dada su mayor intensidad en informaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tres problemas han sido asociados con la informaci\u00f3n asim\u00e9trica bajo la siguiente denominaci\u00f3n: selecci\u00f3n adversa (adverse selection), riesgo moral (moral hazard) y comportamiento de reba\u00f1o (herd behavior). Cada uno tiene el potencial para conducir a los mercados financieros hacia la ineficiencia y la inestabilidad. Veamos cada uno de ellos:<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"data:image\/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP\/\/\/yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7\" data-src=\"https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/3k5camxjxl4-1024x767.jpg\" alt=\"man in black suit jacket in walking gesture\" class=\"wp-image-10400\" \/><noscript><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"767\" src=\"https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/3k5camxjxl4-1024x767.jpg\" alt=\"man in black suit jacket in walking gesture\" class=\"wp-image-10400\" srcset=\"https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/3k5camxjxl4-1024x767.jpg 1024w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/3k5camxjxl4-300x225.jpg 300w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/3k5camxjxl4-768x575.jpg 768w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/3k5camxjxl4-1536x1150.jpg 1536w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/3k5camxjxl4.jpg 1600w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/noscript><figcaption>Imagen 1. La informaci\u00f3n asim\u00e9trica existe porque el vendedor de un producto conoce m\u00e1s y mejor el producto que quiere vender que el comprador.<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">3.2 Selecci\u00f3n adversa<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este problema hace referencia a que en los mercados financieros, los prestamistas frecuentemente obtienen conocimiento incompleto o limitado de la solvencia o calidad crediticia de los prestatarios. Se considera que los prestamistas no tienen la capacidad suficiente para evaluar completamente la calidad crediticia de cada prestatario. El precio o tasa de inter\u00e9s que recibir\u00e1n de los prestatarios por los pr\u00e9stamos reflejar\u00e1 s\u00f3lo la calidad promedio de las empresas (o prestatarios) emisoras de valores (obligaciones o acciones). Este precio probablemente ser\u00e1 menor que el valor de mercado justo para las empresas de alta calidad, pero mayor que el valor de mercado para las empresas de baja calidad. Debido a que los directivos de las empresas de alta calidad saben que sus valores est\u00e1n subvaluados (los costos de sus pr\u00e9stamos obtenidos son excesivos) evitar\u00e1n pedir pr\u00e9stamos al mercado. S\u00f3lo las empresas de baja calidad desear\u00e1n vender valores. En el momento que las empresas de alta calidad emitan pocos valores, muchos proyectos que podr\u00edan haber generado beneficios no ser\u00e1n realizados. Al mismo tiempo los menos exitosos o los proyectos de las empresas de baja calidad ser\u00e1n financiados; se trata de un resultado ineficiente.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">3.3 Riesgo moral<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Riesgo moral se define como resultado de un problema de asimetr\u00eda en la informaci\u00f3n, ocurre cuando una parte en una transacci\u00f3n tiene el incentivo y la habilidad para cambiar los costos sobre la otra parte (ejemplo: los propietarios de un inmueble asegurado contra incendios suelen ser menos cuidadosos que los no asegurados, ya que se da el caso en el que los primeros fumen en el inmueble, conscientes de que el costo de su descuido ser\u00e1 pagado por la compa\u00f1\u00eda de seguros e indirectamente por otros compradores de seguros contra incendio). En los mercados financieros, cuando la informaci\u00f3n es asim\u00e9trica, un prestamista puede ser incapaz de observar si un prestatario invertir\u00e1 en un proyecto riesgoso o en un proyecto seguro, y si el prestatario no est\u00e1 condicionado o sujeto a ciertas obligaciones o garant\u00edas de alguna clase el resultado ser\u00e1 una inversi\u00f3n excesiva en proyectos riesgosos.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-image\"><figure class=\"aligncenter size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"data:image\/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP\/\/\/yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7\" data-src=\"https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/em37ks8wjjq-1024x683.jpg\" alt=\"brown wallet\" class=\"wp-image-10406\" \/><noscript><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"683\" src=\"https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/em37ks8wjjq-1024x683.jpg\" alt=\"brown wallet\" class=\"wp-image-10406\" srcset=\"https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/em37ks8wjjq-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/em37ks8wjjq-300x200.jpg 300w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/em37ks8wjjq-768x512.jpg 768w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/em37ks8wjjq-1536x1024.jpg 1536w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/em37ks8wjjq-272x182.jpg 272w, https:\/\/blogs.ugto.mx\/rea\/wp-content\/uploads\/sites\/71\/2022\/03\/em37ks8wjjq.jpg 1600w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/noscript><figcaption>Imagen 2. Se considera que los prestamistas no tienen la capacidad suficiente para evaluar completamente la calidad crediticia de cada prestatario.<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">3.4 Comportamiento de reba\u00f1o<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Comportamiento de reba\u00f1o. Los prestamistas pueden intentar seguir la iniciativa de quien creen est\u00e1 mejor informado acerca de la probabilidad de fracaso de cierto banco. El comportamiento de reba\u00f1o tambi\u00e9n puede ocurrir cuando los inversionistas carecen de informaci\u00f3n acerca de la calidad de los administradores de dinero. Los cuales cuando son de baja calidad encontrar\u00e1n racional imitar las decisiones de inversi\u00f3n de otros administradores. El reba\u00f1o puede ocurrir cuando la liquidaci\u00f3n de un agente hace que otros adopten la misma medida, por ejemplo: los traficantes de dinero pueden ser peque\u00f1os y con ello no agotan o debilitan las reservas del banco central forzando una devaluaci\u00f3n monetaria, pero las liquidaciones simult\u00e1neas de distintos traficantes pueden originar una devaluaci\u00f3n, premiando as\u00ed la decisi\u00f3n del primer agente que vendi\u00f3 la moneda. Es f\u00e1cil ver que en presencia de informaci\u00f3n asim\u00e9trica o incompleta los inversionistas tomar\u00e1n medidas que pueden amplificar los movimientos de precios y precipitar crisis repentinas.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"conclusion\">Conclusi\u00f3n <\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En resumen, esta clase se ha enfocado en la comprensi\u00f3n y an\u00e1lisis de la asimetr\u00eda en la informaci\u00f3n que fluye a trav\u00e9s de las operaciones y transacciones que se realizan en los mercados financieros y&nbsp; es aplicable en el entorno nacional e internacional, por lo que estamos seguros de que ha despertado en ti nuevas inquietudes y que a partir de aqu\u00ed ser\u00e1s m\u00e1s cuidadoso y cr\u00edtico con bases s\u00f3lidas al enfrentarte a problemas reales y toma de decisiones en las negociaciones que deber\u00e1s enfrentar en tu vida personal y profesional que tengan injerencia en los aspectos econ\u00f3mico y financiero. No olvides tener presente los problemas, riesgos y retos a los que te debes de enfrentar y que son naturales dadas las condiciones de asimetr\u00eda en la informaci\u00f3n y que van de la mano con la selecci\u00f3n adversa, el riesgo moral y el comportamiento de reba\u00f1o ya que de ello depender\u00e1 gran parte del \u00e9xito que logres cuando ejerzas de manera profesional y seas un asesor o un negociador.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00a1Vamos muy bien! Ya pr\u00e1cticamente hemos llegado a la mitad de nuestra Unidad de Aprendizaje. Te invito a realizar un peque\u00f1o ejercicio de reflexi\u00f3n sobre todo lo que has aprendido y lo que has reforzado en tus conocimientos sobre el mundo de las finanzas. Recuerda realizar con calma pero en tiempo y forma las actividades complementarias para que puedas obtener el mayor de los beneficios que han de enriquecer tus habilidades y conocimientos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Te espero con el \u00edmpetu de siempre en la siguiente clase digital. \u00a1\u00c9xito en todo!<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"conclusion\">Fuentes de informaci\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><a href=\"https:\/\/www.redalyc.org\/articulo.oa?id=41311486002\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\">https:\/\/www.redalyc.org\/articulo.oa?id=41311486002<\/a> (p\u00e1gs. 22 &#8211; 24)<\/li><li><a href=\"https:\/\/www.redalyc.org\/pdf\/413\/41303402.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener nofollow\">https:\/\/www.redalyc.org\/pdf\/413\/41303402.pdf<\/a> (p\u00e1gs- 37 &#8211; 44)<\/li><\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Introducci\u00f3n \u00a1Hola respetable estudiante! \u00bfC\u00f3mo te has sentido? \u00bfQu\u00e9 te ha parecido esta unidad de aprendizaje? 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