Fuentes de financiamiento a largo plazo
1. Fundamentación del tema
El presente tema corresponde a la UDA “Contabilidad Financiera”. La importancia de conocerlo radica en que, al ser una materia de segundo semestre en la Licenciatura de Contador Público, es muy importante saber los tipos de financiamiento a largo plazo (mayor de un año) que podemos obtener al momento de querer llevar a cabo un proyecto o expansión en la empresa, las características de cada uno para seleccionar el que más nos conviene de acuerdo con nuestras necesidades y posibilidades.
2. Objetivo didáctico
Revisar el financiamiento a largo plazo, con la finalidad de entender su impacto en la disminución de la volatilidad y contribución a la estabilidad financiera.
3. Contenido didáctico
Introducción
¡Hola! Bienvenidas y bienvenidos a este recurso didáctico. En él, nos adentraremos en estudiar un poco más del financiamiento a largo plazo, la manera en que podemos clasificarlo, las diferencias que existen entre el capital de deuda y el capital de aportación, así como, conocer las principales fuentes de financiamiento a largo plazo como lo son: el préstamo, bonos, emisión de acciones, cédulas hipotecarias y arrendamiento financiero, ya que en algún momento podemos necesitar de financiamiento que en la inmediatez no impacte en la liquidez.
¡Comencemos!
Desarrollo del tema
Para dar inicio al tema te invitamos a revisar el siguiente recurso donde abordamos las consideraciones para ser un financiamiento a largo plazo que implica un reembolso en un plazo mayor a un año.
Hay distintas maneras de clasificar las fuentes de financiamiento, en el tema uno Tema 1. FF.docx vimos las internas y externas, a grandes rasgos las fuentes de financiamiento internas son las que podemos obtener dentro de la empresa ya que son generados en ella, por ejemplo: aportaciones de los socios o utilidades.
Las fuentes de financiamiento externas son las deudas que adquirimos con externos y esto se convierte en un pasivo para la empresa, por ejemplo: préstamos bancarios o proveedores.
Recurso de elaboración propia
Para entender mejor nos ayudaremos con el esquema, las fuentes de financiamiento se encuentran en la estructura financiera la cual está conformada por el pasivo y el capital, las fuentes internas las encontramos en el rubro de capital, las fuentes externas se encuentran el rubro de pasivo ya que representan una deuda para la empresa.
También podemos clasificar a las fuentes de financiamiento de acuerdo con su vencimiento.
- Fuentes de financiamiento a corto plazo: su plazo es menor a un año.
- Fuentes de financiamiento a largo plazo: su plazo es mayor a un año.
Si quieres conocer o recordar un poco más del financiamiento a corto plazo, te invito a visitar el siguiente enlace Tema 2 F.docx donde se aborda todo lo relacionado a este tema.
Continuando con el financiamiento a largo plazo, pasemos a señalar el capital, así tenemos:
Capital de deuda
Es la manera en que la empresa obtiene capital a largo plazo a través de acreedores.
Capital de aportación
Es el capital que se obtiene a través de aportaciones por parte de los accionistas o las utilidades que se generan en el periodo. Para entender mejor las diferencias entre ambos capitales revisemos la siguiente tabla para aclarar las características de cada uno.
Diferencias clave entre el capital de deuda y el capital propio
| Característica | Deuda | Capital propio |
|---|---|---|
| Voz en la administración | No | Si |
| Derechos sobre los ingresos y activos | Prioridad sobre el capital propio | Subordinados a la deuda |
| Vencimiento | Establecido | Ninguno |
| Tratamiento fiscal | Deducción de intereses | Ninguna deducción |
Arrechea, A., (2014). Tabla de diferencias clave entre el capital de deuda y el capital propio. Recuperado de:
https://prezi.com/fcxgyl5o3rdy/diferencia-entre-capital-de-deuda-y-capital-propio/
Principales instrumentos de financiamiento a largo plazo
De acuerdo con Torre, A., (2011) las principales fuentes de financiamiento a largo plazo son:
- Préstamo
- Hipoteca
- Acciones
- Bonos
- Arrendamiento financiero (Leasing)
Según Torre, A., (2011) nos menciona que el préstamo consiste en que la entidad financiera entrega al cliente una cantidad de dinero que este último se obliga a restituir al cabo de un plazo de tiempo establecido, más los intereses devengados.
Esto es, se pide una cantidad determinada a una institución financiera, con plazo mayor a un año.
De acuerdo con López, A., (2019), la emisión de cédulas hipotecarias se refiere a:
Títulos- valores que representan un crédito a cargo de un particular, persona física o moral, pero sólo pueden ser emitidas con la intervención y garantía de un banco hipotecario.
En resumen, se recibe una cantidad de dinero por parte de una institución bancaria a un tiempo y tasa de interés determinados, así mismo, se deja en garantía algún título de propiedad, por ejemplo, un bien inmueble.
En la emisión de acciones contamos con las acciones ordinarias y las acciones preferentes.
López, J., (2019), nos menciona las características de ambas:
- Acciones ordinarias: No tienen calificación o preferencia alguna, tienen derecho a dividendos después de que se haya cubierto a las acciones preferentes.
- Acciones preferentes: Aquellas que gozan de ciertos derechos sobre las demás acciones que conforman el capital social de la empresa, dichos derechos como la primicia de pago en el caso de liquidación, así como pagarles dividendos primero antes de los tenedores de acciones ordinarias.
Una de las ventajas de emitir acciones ordinarias es que aumentamos nuestro capital contable y eso nos permite obtener más fácilmente un financiamiento de deuda a largo plazo.
Cabe mencionar que la emisión de acciones es un método común para obtener financiamiento (capital) por ende es un financiamiento interno, la empresa recauda capital vendiendo parte de su capital.
De acuerdo con la Facultad de Contaduría y Ciencias Administrativas, (s/f) los bonos son un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional, certificada, en la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en una futura fecha determinada, en unión a los intereses a una tasa determinada y en fechas determinadas.
Los bonos pueden ser emitidos por entidades públicas o privadas, al final del plazo el inversionista recupera su dinero e intereses de la vida del bono.
Torre, A., (2011) nos menciona que el arrendamiento financiero (leasing) es un contrato de arrendamiento (alquiler) de un bien que el cliente firma con la entidad financiera (propietaria del bien) por un periodo de tiempo. Transcurrido este periodo el cliente podrá optar por:
- Adquirir el bien, pagando una última cuota de valor residual preestablecida.
- Renovar el contrato de arrendamiento.
- No ejercer la opción de la compra, entregando el bien
Es una buena opción de financiamiento porque se mejora la estructura financiera de la empresa, y se adquieren activos adicionales.
Generalmente los plazos de pago que se establecen son iguales o menores a la vida del bien arrendado, al vencimiento del contrato se pueden adquirir los activos, pero a un precio inferior a su valor de adquisición o al valor del mercado en la fecha de compra.
Los plazos son determinados en el contrato y generalmente no se pueden cancelar anticipadamente, por lo que si dejas de utilizar el activo se siguen pagando las cuotas establecidas hasta el término del contrato.
Con este recurso damos por terminado el tema 3, no te olvides de visitar el recurso Presentación. Fuentes de financiamiento a largo plazo con la parte introductoria del tema.
Resumen e ideas relevantes
Es importante que de lo anterior recuerdes que:
- Las fuentes de financiamiento internas se obtienen de la misma empresa al emitir acciones, aportaciones de los socios, utilidades del ejercicio, reserva de capital, entre otros.
- Entre las principales fuentes de financiamiento a largo plazo podemos encontrar: préstamos, bonos, cédulas hipotecarias, emisión de acciones y arrendamiento financiero.
- El capital de deuda es la manera en que la empresa puede obtener financiamiento a largo plazo a través de acreedores.
- El financiamiento externo representa un pasivo para la empresa.
Espero que este recurso te haya sido útil. ¡Hasta la próxima!
Fuentes de consulta
- López Ayala, J., Fuentes de financiamiento. Febrero 2019.
- Torre Padilla, A., (2011). Decisiones de financiamiento a largo plazo. Recuperado de: https://unac.edu.pe/documentos/organizacion/vri/cdcitra/Informes_Finales_Investigacion/Mayo_2011/IF_TORRE_PADILLA_FCE/CAP.VI.PDF
- Facultad de Contaduría y Ciencias Administrativas, (s/f). Fuentes de financiamiento a mediano y largo plazo y su costo. Recuperado de: https://www.fcca.umich.mx/descargas/apuntes/academia%20de%20finanzas/finanzas%20ii%20mauricio%20a.%20chagolla%20farias/administracion%20financiera%20capitulo%206.pdf
- Arrechea, A., (2014), Diferencia entre capital de deuda y capital propio. Recuperado de: https://prezi.com/fcxgyl5o3rdy/diferencia-entre-capital-de-deuda-y-capital-propio/