Clase digital 5. Operación de los mercados

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Operación de los mercados

Introducción

¡Hola!

Es emocionante saber que estás a punto de concluir tu unidad de aprendizaje Mercados e Instituciones Financieras. Como seguramente te has dado cuenta, poco a poco has ido adquiriendo los conocimientos para en este momento entrar con todo ese respaldo al estudio de los mercados financieros, espero que lo disfrutes.

En esta clase vamos a estudiar los principales mercados financieros que son el mercado de dinero, el mercado de capitales y el mercado de derivados. De cada uno de ellos vas a obtener información importante como lo es su forma de operar, sus características y demás elementos que te ayudarán a comprender su relevancia y alcance en el mundo de las finanzas. Seguramente alguna vez has visitado un mercado convencional, sí, ese lugar donde convergen oferentes y demandantes de bienes y servicios, pero donde también existen reglas a seguir y autoridades que las hacen cumplir, donde existen mediadores entre compradores y vendedores, donde depende de tu conocimiento y habilidad para poder obtener lo que buscas haciendo rendir tu dinero lo más y mejor posible para poder satisfacer tus necesidades, como consumidor o como vendedor. Pues algo muy similar se presenta en los mercados financieros, a diferencia que aquí se negocian instrumentos financieros a corto, mediano y largo plazo, donde se puede obtener máximos rendimientos con altos riesgos, o rendimientos mínimos con bajos riesgos.

Ten la certeza de que con lo aprendido en las clases pasadas estás preparado para entender y sacar el mejor provecho de este nuevo tema, así es que no esperemos más y sigamos adelante. ¡Éxito!

Desarrollo del tema

Demos inicio y analicemos cada uno de los mercados financieros.

5.1 Mercado de dinero

Es aquel en el que las Empresas, Bancos y Entidades Gubernamentales satisfacen sus necesidades de recursos financieros, mediante la emisión de instrumentos de financiamiento que puedan colocarse directamente entre el Público Inversionista. Es el mercado al que acuden inversionistas en busca de instrumentos que satisfagan sus requerimientos de inversión y liquidez, a corto plazo, con un vencimiento no mayor a 18 meses.

Principales características del Mercado de Dinero:

  • Se caracteriza entre otras cosas por el bajo riesgo, alto nivel de liquidez y el corto plazo.
  • Son mercados al por mayor, sus participantes suelen ser grandes entidades financieras o empresas industriales, que negocian grandes cantidades de recursos financieros.
  • La negociación se realiza directamente entre los participantes o a través de intermediarios especializados.
  • Muestran gran flexibilidad y capacidad de innovación financiera.

Las principales ventajas de invertir en el Mercado de Dinero son:

  • Ofrece atractivos intereses.
  • Flexibilidad en los plazos de inversión.
  • Inversiones seguras y de bajo riesgo.
  • Alta liquidez.
  • Acceso a un mercado de inversiones altamente sofisticado.
  • La principal función del mercado de dinero o monetario es la de proporcionar al público y a los agentes económicos la posibilidad de mantener parte de su riqueza en forma de títulos o valores con un elevado grado de liquidez y una rentabilidad aceptable.

Los principales agentes en el Mercado de Dinero son:

  • Broker (corredor). Es el nexo entre el comprador y el vendedor por medio del cobro de comisiones sobre la transacción como remuneración de su servicio.
  • Dealer (distribuidor). Actúa como principal y negocia por su propia cuenta.
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Imagen 1. El mercado del dinero muestra gran flexibilidad y capacidad de innovación financiera.

5.2 Mercado de capitales

El Mercado de Capitales o Accionario, es donde se realizan operaciones de compra y venta de fondos o medios de financiamiento a mediano y largo plazo, tales como títulos valor, que representan activos financieros de entidades económicas (acciones, obligaciones y títulos de deuda de largo plazo).

El principal fin de este tipo de mercado es actuar como intermediario, canalizando recursos nuevos y el ahorro de los inversores, para que los emisores puedan llevar a cabo en sus compañías operaciones de financiación y de inversión. Este mercado otorga a los inversionistas la posibilidad de participar como socios (en parte proporcional a lo invertido), en el capital de muchas empresas. A las empresas se les otorga la posibilidad de colocar parte de su capital entre un gran número de inversionistas, con el objeto de financiar capital de trabajo y/o la expansión de la misma empresa.

Las principales características del Mercado de Dinero son:

  • El inversionista al adquirir acciones se convierte en socio de la empresa en la parte proporcional a lo invertido.
  • Mayor riesgo de inversión porque es un mercado de altos rendimientos variables con gran volatilidad de precios.
  • Sin garantía de beneficios.
  • Sin plazos definidos, cada participante elige cuando comprar y/o vender los títulos.
  • Alta liquidez.

Los principales medios para participar en el Mercado Accionario son:

  • Acciones de Empresas Mexicanas. A través de la Bolsa Mexicana de Valores.
  • Acciones de Empresas Extranjeras. A través del Sistema Internacional de Cotizaciones que permite comprar en pesos acciones de empresas listadas en mercados de diferentes países.
  • Obligaciones. Las obligaciones son títulos de crédito que incorporan una parte proporcional de un crédito colectivo constituido a cargo de una empresa que cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores.
Imagen 2. El mercado de capitales actúa como intermediario, canalizando recursos nuevos y el ahorro de los inversores, para que los emisores puedan llevar a cabo en sus compañías operaciones de financiación y de inversión.

5.3 Mercado de derivados

Derivado financiero o instrumento derivado. Son todos aquellos productos financieros cuyo valor se basa en el precio de otro activo. Es decir, son instrumentos cuyo precio o valor no viene determinado de forma directa sino que dependen del precio de otro activo al cual denominamos activo subyacente. Este activo puede ser una acción, un índice bursátil, una materia prima, o cualquier otro tipo de activo financiero como son las divisas, los bonos y los tipos de interés.

La función principal del mercado de derivados es la de brindar instrumentos financieros de inversión y cobertura que posibiliten una adecuada gestión de riesgos. Dentro de los activos subyacentes más populares encontramos a las acciones de las bolsas de valores, a las divisas, a los índices bursátiles, a los valores de renta fija, a las materias primas, y a los tipos de interés.

Las principales características del Mercado de Derivados son:

  • Los derivados requieren de una inversión inicial muy pequeña en comparación con otros tipos de contratos,  esto le permite al inversionista tener mayores ganancias así como pérdidas más elevadas si la operación no se desarrolla como creía.
  • El valor de los derivados varía en respuesta a los cambios en la cotización del activo subyacente. 
  • Los derivados se pueden negociar tanto en mercados organizados como en las bolsas de valores o en mercados no organizados.
  • Como todo contrato, los derivados se liquidan en una fecha futura.

Según el lugar donde se negocian y contratan pueden clasificarse en:

a) Contratados en mercados organizados. Los contratos son estandarizados sobre activos subyacentes que se hayan autorizado previamente. Los precios en ejercicio como los vencimientos son iguales para todos los participantes. Las operaciones son efectuadas en una bolsa o centro regulado y organizado.
b) Contratados en mercados no organizados o Extrabursátiles. Los contratos y especificaciones son confeccionados a la medida de las partes intervinientes que contratan el instrumento derivado. No hay estandarización y las partes suelen fijar las condiciones que más les favorezcan.

Según el activo subyacente involucrado pueden clasificarse en:

a) Derivados financieros. Son aquellos contratos que emplean activos financieros como ser acciones, divisas, bonos, y tipos de interés.
b) Derivados no financieros. En esta categoría se incluyen a las materias primas o commodities como activos subyacentes que corren desde los commodities agrícolas como el maíz y la soja, hasta el ganado, también los commodities energéticos como el petróleo y gas, y los metales preciosos como el oro y platino.

Según su finalidad pueden clasificarse en:

a) Derivados de cobertura. Son utilizados como herramienta para la disminución de riesgos. En este caso se coloca una posición opuesta en un mercado de futuros en contra del activo subyacente del derivado.
b) Derivados de arbitraje. Son utilizados para tomar ventajas de la diferencia de precios entre dos o más mercados. Por medio del arbitraje los participantes en el mercado pueden conseguir una ganancia libre de riesgo. Las utilidades se generan debido a la diferencia de precios del mercado.
c) Derivados de negociación. Se negocian con el fin de obtener ganancias mediante la especulación del precio del activo subyacente involucrado en el contrato.

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Imagen 3. Los derivados financieros son instrumentos cuyo precio o valor no viene determinado de forma directa sino que dependen del precio de otro activo al cual denominamos activo subyacente, este activo puede ser una acción, un índice bursátil, una materia prima, o cualquier otro tipo de activo financiero como son las divisas, los bonos y los tipos de interés.

Conclusión

En conclusión, hemos analizado los aspectos más relevantes del mercado de dinero como los son su marco conceptual y características más representativas, las ventajas de invertir tu dinero o el dinero que administras en este sector, al igual que los principales agentes de operación de este segmento financiero; también nos adentramos en los aspectos relevantes del mercado accionario, ese mundo de las grandes sociedades mercantiles y que resulta tan atractivo para los grandes inversionistas. Tal vez lo que te ha resultado más novedoso ha sido conocer el mercado de derivados con esa peculiar característica que representa el activo subyacente y las diferentes modalidades para contratar y negociar instrumentos financieros aquí.

En este momento estoy seguro que la mayoría de tus objetivos de aprendizaje están cumpliendo su propósito y que has entendido la importancia de tener todo el contexto para comprender de manera integral el funcionamiento de los mercados financieros y el importante rol de cada uno de los actores que en ellos se desempeñan.

Me da mucho gusto que hayas llegado a este punto en el que estás por dar el último paso para concluir esta Unidad de Aprendizaje. Te invito a complementar y reforzar tus conocimientos realizando las actividades correspondientes y revisando, al igual que en las clases anteriores, todo el material complementario. La meta final está cerca y estás a punto de alcanzarla. Gracias por seguir aquí con todo el entusiasmo e interés, ya falta poco.

Te espero en la sexta y última clase. ¡Ánimo, tienes la capacidad y tú puedes!

Fuentes de información